關(guān)稅戰(zhàn)火還是燒向了藥品。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年4月8日晚，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表講話，稱美國(guó)將對(duì)藥品征收關(guān)稅。

值得注意的是，6天前美國(guó)公布“對(duì)等關(guān)稅”措施之時(shí)，藥品還在美國(guó)加征關(guān)稅的豁免名單之列，受影響的主要是醫(yī)用耗材、敷料、醫(yī)療設(shè)備及其零部件、康復(fù)用品。

特朗普認(rèn)為，美國(guó)是一個(gè)巨大市場(chǎng)，支付藥品的價(jià)格往往比有藥品生產(chǎn)的國(guó)家高出很多倍，一旦對(duì)藥品征收關(guān)稅，制藥公司將在美國(guó)開(kāi)設(shè)工廠。

盡管具體稅率細(xì)節(jié)并未披露，4月9日，生物醫(yī)藥股幾乎全線走弱，恒生醫(yī)藥ETF一度跌超6%。

不只資本市場(chǎng)，患者群體也被焦慮情緒裹挾。有糖尿病患者仔細(xì)翻閱包裝和說(shuō)明書(shū)：儲(chǔ)藥器是美國(guó)產(chǎn)的，管路產(chǎn)自墨西哥，速效胰島素是國(guó)內(nèi)工廠生產(chǎn)，頭疼關(guān)稅到底會(huì)提高多少費(fèi)用。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月9日，特朗普又宣布，他將暫停對(duì)部分國(guó)家實(shí)施新關(guān)稅90天，降低“對(duì)等關(guān)稅”至10%，同時(shí)進(jìn)一步提高對(duì)中國(guó)商品的關(guān)稅，從104%提高到125%，立即生效。根據(jù)白宮4月10日發(fā)布的一項(xiàng)行政命令，美國(guó)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收的額外關(guān)稅現(xiàn)已達(dá)到 145%。

“這一政策必然導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)口藥品成本上升，直接轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，加重患者負(fù)擔(dān)，尤其是依賴進(jìn)口的專利藥或原料藥，甚至可能出現(xiàn)關(guān)鍵藥物斷供。”上海交通大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院教授馬進(jìn)告訴南方周末記者，長(zhǎng)期看，美國(guó)的目的是想調(diào)整當(dāng)前藥品產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。

原料藥：有品類豁免，

有品類加關(guān)稅至145%

中國(guó)的醫(yī)藥出口以原料藥和仿制藥為主，原料藥在關(guān)稅戰(zhàn)背景下首當(dāng)其沖。

2025年2月，中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)撰文指出，美國(guó)對(duì)全球加征關(guān)稅的趨勢(shì)，顯著增加了國(guó)際貿(mào)易的不確定性，“對(duì)藥品原料供應(yīng)鏈的影響尤為突出”。

原料藥是制造藥品必須用到的活性成分。中國(guó)是全球原料藥的生產(chǎn)和供應(yīng)大國(guó)。2024年中國(guó)原料藥進(jìn)出口總額538億美元，出口額429.8億美元。其中，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口原料藥45.2億美元，同比增長(zhǎng)12.0%。

從數(shù)據(jù)上看，美國(guó)是中國(guó)原料藥出口的第二大市場(chǎng)，僅次于印度。中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)市場(chǎng)約95%的布洛芬、91%的氫羥腎上腺皮質(zhì)素、70%的對(duì)乙酰氨基酚，以及40%以上的青霉素和肝素原料藥，均依賴中國(guó)。

馬進(jìn)認(rèn)為，中國(guó)制劑出口美國(guó)占比有限，但維生素類等原料藥占比較高，關(guān)稅戰(zhàn)可能導(dǎo)致美國(guó)原料藥供應(yīng)短缺，影響本土藥品生產(chǎn)。

整體來(lái)看，根據(jù)美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局2020年披露的一份文件，美國(guó)僅20%的原料藥為本國(guó)自主生產(chǎn)，80%的原料藥來(lái)自海外。

這或許是當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，“豁免清單”包括大部分原料藥和進(jìn)口藥品制劑不受加征關(guān)稅影響，可以維持20%的原稅率的原因。中國(guó)出口前四大類原料藥，分別是抗感染類、氨基酸類、維生素類、激素類原料藥，都在“豁免清單”上。

少量具有單獨(dú)稅號(hào)的原料藥品種未被納入“豁免清單”，包括布洛芬、去甲偽麻黃堿及其鹽等。也就是說(shuō)，這些原料藥將直面此次美國(guó)對(duì)華加征34%關(guān)稅和進(jìn)一步加征關(guān)稅影響，關(guān)稅累計(jì)至145%。

4月10日，上海醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會(huì)撰文稱，對(duì)于這些未豁免的品類，相關(guān)企業(yè)可通過(guò)向印度、東南亞等第三國(guó)轉(zhuǎn)口或調(diào)整生產(chǎn)工藝等方式減少損失。以當(dāng)日計(jì)，美國(guó)對(duì)越南、印度等亞洲國(guó)家征收26%到46%不等的關(guān)稅。

國(guó)內(nèi)原料藥大廠華海藥業(yè)回應(yīng)，出口美國(guó)產(chǎn)品以制劑為主，部分當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，2023年美國(guó)營(yíng)收占比約13%，正從工藝、生產(chǎn)基地等方面評(píng)估應(yīng)對(duì)措施?？苽愃帢I(yè)表示，出口美國(guó)產(chǎn)品有制劑和原料藥，在整體營(yíng)收中占比不多，正密切關(guān)注。

馬進(jìn)認(rèn)為，若關(guān)稅一直如此高企，中國(guó)原料藥行業(yè)可能出現(xiàn)三種情況：一是原料藥訂單轉(zhuǎn)移至印度等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；二是部分依賴美國(guó)市場(chǎng)的藥企被迫降價(jià)以維持份額，或轉(zhuǎn)向美國(guó)以外的其他國(guó)際市場(chǎng)，如“一帶一路”國(guó)家；三是倒逼向高端特色原料藥轉(zhuǎn)型，如腫瘤藥中間體，爭(zhēng)取更高的利潤(rùn)空間，抵消關(guān)稅增加的成本。

成品藥貿(mào)易：

“讓子彈再飛一會(huì)兒”

不只原料藥，成品藥中的西藥制劑，也在經(jīng)受前所未有的貿(mào)易考驗(yàn)。

2024年，中國(guó)西藥制劑產(chǎn)品出口到了全球185個(gè)國(guó)家或地區(qū)，出口金額為69.47億美元，是原料藥出口金額的六分之一，占醫(yī)藥產(chǎn)品整體出口的6%左右。

雖然規(guī)模不大，但是多年來(lái)美國(guó)一直位居中國(guó)西藥制劑產(chǎn)品出口最大規(guī)模的單一市場(chǎng)，加征關(guān)稅的陰影，籠罩在恒瑞、華海、齊魯、人福、石藥等國(guó)際化布局的藥企頭頂。

一位資深醫(yī)藥分析師告訴南方周末記者，利潤(rùn)薄、成本敏感、替代性高的仿制藥板塊受影響最直接，創(chuàng)新藥板塊相對(duì)安全。

“讓子彈再飛一會(huì)兒。”一家仿制藥企告訴南方周末記者，目前這個(gè)時(shí)段充滿不確定性，每天兩眼一睜就有新變化，很難做出準(zhǔn)確全面的判斷，“只能說(shuō)我們?cè)诿罉I(yè)務(wù)量占比很小，影響應(yīng)該可控”。

創(chuàng)新藥企百利天恒董事長(zhǎng)朱義接受新華社記者采訪時(shí)表示，中國(guó)仿制藥的第一目標(biāo)市場(chǎng)本來(lái)就是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而對(duì)于在美有較大市場(chǎng)潛力的國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥，出口規(guī)模非常小甚至可以忽略不計(jì)，未來(lái)若要出口，受益于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的低成本和美國(guó)市場(chǎng)的高售價(jià)也完全具備承受能力。

另一家創(chuàng)新藥企再鼎藥業(yè)回應(yīng)媒體稱，目前關(guān)稅對(duì)其影響不大。在公司營(yíng)收中占比最大的產(chǎn)品則樂(lè)一直是國(guó)內(nèi)工廠生產(chǎn)；未來(lái)有望上市的貝瑪妥珠單抗和KarXT等產(chǎn)品，都擁有本地生產(chǎn)權(quán)利，并已經(jīng)計(jì)劃在中國(guó)本地生產(chǎn)。部分進(jìn)口產(chǎn)品都是從美國(guó)以外的地區(qū)進(jìn)口，目前不受美國(guó)增加關(guān)稅的影響。

值得一提的是，除少量自主出海的藥企之外，目前中國(guó)創(chuàng)新藥出海絕大部分依賴商業(yè)拓展（BD）合作、對(duì)外授權(quán)等模式。例如信達(dá)生物與禮來(lái)合作的胰島素類似物，采用“專利授權(quán) +技術(shù)入股”模式，在美銷售可享受本土化生產(chǎn)稅收優(yōu)惠。

截至目前，“對(duì)等關(guān)稅”針對(duì)的是商品貿(mào)易方向，尚未波及創(chuàng)新藥授權(quán)交易等知識(shí)產(chǎn)權(quán)方向。

4月9日，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)稱，從中國(guó)BD合作范圍來(lái)看，非美國(guó)企業(yè)，如歐洲、日本等占比也相當(dāng)高，不太受美國(guó)加征關(guān)稅影響。此外，創(chuàng)新藥出海美國(guó)的終端價(jià)格調(diào)整相對(duì)容易，因此成本如上漲亦可傳導(dǎo)到終端價(jià)格。

關(guān)稅戰(zhàn)或削弱全球公共衛(wèi)生應(yīng)對(duì)能力

據(jù)央視新聞，早在2025年2月底，特朗普在一次私下會(huì)議上警告制藥公司，關(guān)稅即將到來(lái)，并表示這些公司應(yīng)加快步伐，將海外生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美國(guó)。據(jù)悉，特朗普會(huì)見(jiàn)了多位制藥行業(yè)企業(yè)的高管，包括禮來(lái)、默克及輝瑞的首席執(zhí)行官等。

“藥廠又不是紡織廠，幾個(gè)月就能搞一個(gè)。”一位創(chuàng)新藥企人士對(duì)南方周末記者說(shuō)。

醫(yī)藥行業(yè)投資人趙衡指出，正像其他的產(chǎn)品一樣，很難在短期內(nèi)達(dá)到像特朗普預(yù)期的回流目標(biāo)，這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。而且特朗普抱怨美國(guó)藥價(jià)高，這主要是美國(guó)醫(yī)療體系本身的問(wèn)題。

經(jīng)過(guò)數(shù)十年的貿(mào)易全球化發(fā)展，藥品供應(yīng)鏈已深度國(guó)際化，最終到達(dá)患者手中的藥品往往融合了多個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

部分藥企開(kāi)始更加關(guān)注供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，尋求價(jià)格可控、風(fēng)險(xiǎn)較低的供應(yīng)渠道，以降低對(duì)單一市場(chǎng)或地區(qū)的依賴。例如，穩(wěn)健醫(yī)療2024年9月公告收購(gòu)美國(guó)資產(chǎn)，通過(guò)并購(gòu)和屬地化生產(chǎn)繞開(kāi)關(guān)稅。

央視新聞4月9日?qǐng)?bào)道，歐洲制藥公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月8日已在與歐洲委員會(huì)主席的會(huì)議上警告稱，美國(guó)的關(guān)稅將加速該行業(yè)從歐洲轉(zhuǎn)向美國(guó)的趨勢(shì)。制藥行業(yè)貿(mào)易游說(shuō)組織EFPIA（其成員包括歐洲制藥巨頭拜耳、諾華、諾和諾德等）表示，它已呼吁歐盟主席推動(dòng)“迅速而根本性的行動(dòng)”，以減輕向美國(guó)“外流的風(fēng)險(xiǎn)”。

美國(guó)藥企亦如履薄冰。此前禮來(lái)公司宣布計(jì)劃投資至少270億美元在美國(guó)新建四家生產(chǎn)工廠。輝瑞也表示，可能會(huì)將海外生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)現(xiàn)有的工廠。

“幸好之前在中國(guó)產(chǎn)品庫(kù)存還很多，短時(shí)間內(nèi)供應(yīng)和銷售不受關(guān)稅的影響，還能再觀望一下事態(tài)如何發(fā)展，現(xiàn)在政策眼花繚亂，太瘋狂了。”一家在華業(yè)務(wù)較大的美國(guó)藥企對(duì)南方周末記者坦言道。

4月10日晚，美國(guó)藥企巨頭默沙東回復(fù)南方周末記者郵件稱，默沙東始終致力于幫助患者克服醫(yī)療可及性和可負(fù)擔(dān)性方面的挑戰(zhàn)。公司和整個(gè)行業(yè)都負(fù)有責(zé)任、在定價(jià)時(shí)采取負(fù)責(zé)任的行動(dòng)，并為解決可負(fù)擔(dān)性問(wèn)題做出貢獻(xiàn)，“我們將繼續(xù)在中國(guó)投資”。

在此之前，藥品珍貴而特殊，向來(lái)是貿(mào)易壁壘的避風(fēng)港。世界貿(mào)易組織早在二三十年前就制定了多項(xiàng)協(xié)定，試圖讓制藥行業(yè)免受關(guān)稅的影響，提高藥品可及性，發(fā)生公共健康危機(jī)時(shí)實(shí)施藥品強(qiáng)制許可，尊重和保護(hù)生命基本權(quán)利。

“關(guān)稅可能推高全球藥價(jià)，導(dǎo)致貧困患者無(wú)法獲得治療。”前述醫(yī)藥分析師擔(dān)憂，未來(lái)如果出現(xiàn)大流行病，關(guān)稅壁壘可能拖慢疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和分發(fā)速度，中美雙方可能在傳染病監(jiān)測(cè)和救治等領(lǐng)域減少合作，削弱全球應(yīng)對(duì)能力。

責(zé)編：顏青

一審：姚茜瓊

二審：胡澤匯

三審：文鳳雛

來(lái)源：南方周末